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市場環境邊際改善

來源:財通證券-研究所Mon Nov 04 2019 09:16:05 GMT+0800 (CST)
      


盤面綜述

      上周A股仍然維持縮量震蕩的走勢,新股上市表現欠佳、三季報業績雷釋放均對資金情緒起到一定沖擊,板塊之間的分化現象也較為嚴重。從指數上看,上證50、滬深300、中證500和創業板指上周的漲跌幅分別為1.2%、1.43%、-0.65%和0.7%。從行業來看,三季報業績表現穩健且受到北上資金偏好的消費白馬股表現亮眼,家用電器板塊累計周漲幅8.7%,位居漲幅榜首位。另一方面,紡織服飾、鋼鐵等板塊則調整幅度較深。上周,陸股通北上資金受A股波動的影響較小,仍在維持凈流入的節奏并連續7個交易日加倉,上周累計凈流入逾2000億元。


         數據來源:wind資訊  財通研究所

        外部事件短期出現緩和跡象。消息面上,周五晚間國務院副總理劉鶴應約與美方貿易代表進行通話,雙方就妥善解決各自關注的問題進行了認真、建設性的討論,并取得原則共識,同時就下一步磋商展開討論、安排。這也是一周之內,中美經貿磋商牽頭人的第二次對話。市場此前預期中美雙方或將于11月召開的APEC會議上簽署第一階段協議,目前APEC會議因突發因素暫緩,但雙方表示仍將按原計劃推進各項工作也在很大程度上緩解了市場中的部分憂慮。受到經貿消息利好以及美國非農數據表現較好的提振,周五隔夜美股收高,納指和標普500指數再創歷史最高收盤紀錄。雖然外部事件的動向對A股的影響在逐漸鈍化,但短期傳出緩和消息以及外圍資本市場的走高也會對A股起到一定提振作用。

      國內資本市場改革進一步深化。在距離宣告設立科創板一年之際,證監會主席易會滿接受了新華社的專訪,對科創板取得的成效以及后續的推廣步驟、資本市場未來改革全面深化的方向等問題給出了相應答復。主要內容包括以下幾點:科創板注冊制到目前整體運行平穩有序,支持科創產業的發展效果初顯;同時,要加快推進創業板改革并試點注冊制,要優化退市環節、簡化退市流程;繼續推進資本市場擴大對外開放的進程,明年將取消證券基金期貨公司外資股比限制。


       數據來源:wind資訊  財通研究所

    短期來看,周末的消息面總體偏暖,隨著上市公司三季報披露季落下帷幕,業績雷風險因子將逐漸被市場消化。下周,第二屆國際進口博覽會將在上海舉行,預計除了相關支持擴大對外開放的舉措有望出臺之外,會議上高新技術,如5G應用場景的滲透也將得到市場關注。11月MSCI納入A股的比例再次提升,本次帶來的資金也將創出新高,提前布局的外資仍然有序進場。受益于市場環境的邊際趨暖,預計A股下周的走勢將有所改善,投資者可均衡關注三季報業績向好且估值合理的科技成長以及消費行業的優質標的。主題方面,進博會、數字貨幣等可繼續關注。



財經要聞

證監會主席易會滿:科創板滿百日總體判斷是符合預期,基本平穩;體現在四個方面:①科創板上市公司的價值,比較好地得到了體現;②市場投資者比較活躍;③上市以后整個股價的變化比較合理,在一百天的交易里面,股票有上有下,都非常正常;④市場的秩序總體不錯,在一百天的時間里面沒有發現重大的違法違規。 


中國10月財新制造業PMI為51.7,連續四個月回升,為2017年以來最高。其中,10月新訂單指數大幅上揚,創下2013年2月以來最高,外需明顯改善。 


中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方就妥善解決各自核心關切進行了認真、建設性的討論,并取得原則共識。雙方討論了下一步磋商安排。

 



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對外發布時間:2019年11月3日

報告發布機構:財通證券研究所

分析師:金晶   SAC編號:S0160519080001

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